豪掷110亿！熔盐储能概念股投建光热储一体化大基地项目，光热发电成本高企成当下最大掣肘

总市值不到120亿元的首航高科晚间公告，公司与酒泉市肃州区人民政府签署投资合作协议，合作协议的主要内容为200MW熔盐塔式光热储能发电项目，同时在酒泉市辖域内再配置800MW风电+520MW光伏。最终落实备案项目为“200MW光热+800MW风电+520MW光伏”的光热（储）新能源多能互补一体化大基地项目，预计投资金额约100亿至110亿左右。

时间拉回到去年12月26日，首航高科公告，与酒泉市肃州区政府签订《合作协议》，协议约定公司将注册地迁址至当地，同时拟在酒泉市投建一批“光热+光伏+风电”“光伏+储能”新能源发电基地。

历数相关项目，不久前的7月29日，首航高科公告，联合体16.48亿元中标三峡能源青海格尔木100MW光热项目EPC总承包项目。4月6日，首航高科在互动平台表示，除敦煌光热项目外，在玉门投资的100MW光热发电项目申报风光热储相互调节的大基地项目，目前在审核阶段；与三峡能源组成联合体，共同推进青海青豫直流光伏900MW+光热100MW项目；参与投标在西藏地区的两个盐湖提锂光热供能项目；另外在国外跟踪的项目目前也在稳步推进中。

东北证券分析师王凤华8月1日发布的研报中指出，光热储能作为清洁能源调峰的重要组成部分，政策支持力度大。国务院发布的《国务院关于印发2030年前碳达峰方案的通知》中指出：“积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。”光热储能+多能互补进入快速发展期。

中航证券分析师邹润芳1月14日发布的研报中介绍称，光热发电是一种全新的太阳能利用方式，其能量转化过程为“光-热-机械-电”。由于大规模储热系统的存在，光热发电可实现连续、稳定、可调度的高品质电力输出，因而具备广阔的发展前景。

邹润芳指出，熔盐储能技术蒸汽系统主要由熔盐材料、熔盐储罐、熔盐泵、电加热器、换热器、除氧器、控制系统和各种水泵以及管道阀门等组成，因其较高的系统效率、较大的成本下降空间，成为最主流的光热发电技术路线。

据其统计，2021年以来，青海、甘肃和吉林等地包含了多个“光热+”一体化开发的项目，光热装机101万千瓦。

公开资料显示，光热发电占首航高科去年总营收的26.2%。公司具备从光热发电设计、材料研制、设备制造供应、光热电站总包再到电站维护全产业链的技术储备和运营积累。

王凤华认为光热项目为公司业绩主要增长点，预测2022年中标一个项目，2023年中标2个项目，2024年中标2个项目，单体项目预测16.48亿元，交付周期两年，对应光热项目三年新增收入：8.24亿、24.72亿、32.96亿。根据盈利预测与估值测算，王凤华预计首航高科2022年归母净利润同比增速为106.49%，而2023年归母净利润同比增速骤增至1110.91%。

不过，中航证券指出，目前光热发电成本依旧较高，从初始投资成本看，光热发电站是传统煤电站的3-4倍、陆上风电的3-4倍、光伏电站的4-5倍；从度电成本看，相当于煤电的3-4倍、陆上风电的2.3倍、光伏发电的1.4-2倍。

从二级市场表现来看，首航高科自4月27日阶段性低点迄今股价累计最大涨幅达97%。