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陆港通ETF首周军工表现最佳 中信建投:板块在半年报高增长预期驱动下重启升势

时间:2023-02-09 48:03:00|来源:智通财经|作者:楚芸玮|点击: 167次
 

智通财经APP获悉,ETF互联互通开通首周,军工ETF表现最佳。数据宝统计显示,据港交所数据,互联互通开闸以来,截至7月8日收盘,83只陆股通ETF中,30只上周收涨,涨幅居前的ETF多数是新能源车和军工类的ETF,其中鹏华中证国防ETF(512670.SH)上周涨幅3.01%,排在首位。中信建投指出,当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点,中下游公司业绩加速拐点有望到来,目前板块估值水平与2021年最低点估值相当,具备更高的投资性价比,板块有望在半年报高增长预期驱动下重启升势。数据显示,年初以来,中证军工指数快速下跌了19.20%,板块估值得到了充分消化,高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为56.71倍,处于历史低位。从跟踪的核心重点公司来看,目前军工板块PE41.4倍。22年上游、中游、下游的平均估值水平依次为38.6、37.4、52.6倍,对应22年的PEG水平分别为1.35、1.01、1.63。陆港通ETF中国防军工类首周均上涨 鹏华旗下产品居首位具体而言,在83只陆股通ETF中,与国防、军工相关的有4只,分别是国泰旗下的军工ETF(512660.SH)、鹏华旗下的国防ETF(512670.SH)、广发旗下的军工ETF基金(512680.SH)、富国旗下的军工龙头ETF(512710.SH),追踪的指数包括中证军工、中证国防、军工龙头。值得一提的是,在首周(7月4日至8日)30只收涨的陆股通ETF中,上述4只国防军工类ETF均实现上涨,涨幅分别为1.99%、3.01%、2.02%、2.08%,份额分别增加1亿份、0.44亿份、0.33亿份、1.82亿份。image.png

其中,国防ETF(512670.SH)在30只首周收涨的陆港通ETF中涨幅居首位,基金经理为张羽翔。Wind数据显示,截至7月8日,该基金规模为18.63亿元,总份额25.85亿份,居成立以来高位。数据显示,国防ETF(512670.SH)成立于2019年7月5日,成立以来累计回报率98.12%。据一季报,国防ETF(512670.SH)前五大重仓股分别为航发动力(600893.SH)、中航光电(002179.SZ)、振华科技(000733.SZ)、中航西飞(000768.SZ)、中航沈飞(600760.SH),净值占比均超5%。而从一季报披露的15只重仓股来看,年内这15股平均下跌1.99%,跑赢大盘。有3股已披露半年报业绩预告,其中抚顺特钢(600399.SH)业绩预减,中航重机(600765.SH)和振华科技业绩预增。市面6只国防军工类ETF年内份额合计增长超65亿

中信建投:板块位于历史低位目前市面上国防军工类ETF合计6只,除了上述4只外,还有易方达旗下的军工ETF易方达(512560.SH)、华宝旗下的国防军工ETF(512810.SH),均追踪中证军工标的。据悉,开年以来,资金就不断借道ETF底吸布局,国防军工类ETF也很好的体现了这一现象。Wind数据显示,截至7月11日,上述6只国防军工类ETF年内份额合计增长超56亿份,其中军工ETF(512660.SH)份额增加21.04亿份,增幅最大,区间回报为-18.64%,呈现越跌越买态势。该ETF基金最新规模达110.85亿元,最新份额达102.56亿份。从实际收益角度看,6只国防军工类ETF年内平均下跌18.29%,但自大盘反弹以来,涨幅情况较好,均涨超30%。其中,4月27日至今,国防ETF(512670.SH)涨幅最大,为45.38%,此外,今年以来,该ETF份额增加12.65亿份。

数据显示,2022年以来,国防军工指数不断回调,年内最大回撤达40%。与指数一同下跌的还有行业估值。经中信建投统计,年初以来,中证军工指数快速下跌了约20%,板块估值得到了充分消化,高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为57.52倍,处于历史低位,低于历史83%以上的时间区间。广发证券表示,国防军工行业具有较高的比较优势,如逆周期、高壁垒、稳格局,成长确定性较强。偏政府主导、逆经济周期属性较强,装备交付具有较强的计划性特征,技术及资质壁垒共筑较稳格局,需求扩张背景下优质企业的发展或具有一定确定性。上游原材料、元器件等有望率先基本面改善。配置策略方面,广发证券建议在“格局标的”、“白马标的”中,优选年度业绩可能超预期、顺应供应链增效改革标的。天风证券同样表示,军工板块中报预计将反应行业的高景气,同时部分企业或出现超预期带动业绩上修,板块估值或因中报表现出现估值上修/切换。建议关注中报有望较好,低估值细分赛道龙头(2023年20-28xPE,PEG<1)、中期续订和改革的下游主机公司、有源器件核心企业。

关键词: 陆港通ETF
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