股票阿尔法：什么是证券、基金投资中的阿尔法和贝塔收益？

一、什么是阿尔法模式？

当然这个不是我们要探讨的重点，践行录想说的是阿尔法狗的下棋逻辑。简单说来，阿尔法狗提升围棋能力的方式就是通过一种 “有监督的学习” 。因为涉及极其学习领域，践行录也不是特别了解，这里不做过多的阐述。

其计5261算方法如下：超额收益是基金的收益减去4102无风险投资收益（在中国为一年期银行定期存1653款收益）。期望收益是β系数和市场收益的乘积，反映基金由于市专场整体变动而获得的收属益。超额收益和期望收益的差额即α系数。阿尔法系数（α）是基金的2113实际收益和按照贝塔系数（β）计算的期望收益之间的差额。

但是为了获取更高的收益，买股票时选择看好的板块或股票买入，同时放空股指期货，这样在市场波动的过程中，一方面可以获得基差收敛的收益，同时还可以获得买入股票跑赢沪深300指数的收益，这就是阿尔法套利。对于股指期货来说，正常的套利应该是买入沪深300成份股，同时放空股指期货来对冲，实现一个基差收敛的套利方式。

对于投资者而言，如果您对自己的投资回报要求比较高，并且有相应的风险承担能力，那么您可以选择投资阿尔法股票基金，这等于您已经选择了择股的投资策略，是比较积极型的投资风格。阿尔法基金，属于股票型基金，它的股票比例是 60% — 95% ，比较重视择股，属于采取积极投资策略的基金。

书籍的话，主要是美国经典商学院的教材，投资组合理论类教材，都会详细介绍。这个概念是投资组合理论的概念。这些概念的提出，对于股票资本成本的计算，和量化投资组合的设计很重要，是基础。传统的价值投资和技术分析的概念体系里不把这个概念做重点。阿尔法指超额收益贝塔收益是系统性收益。

期望收益是贝塔系数 β 和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益。贝塔系数（ β ）衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。首先呢，纠正你一个错误。如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，基金上涨 10 ％。 β 越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。市场下滑 10 ％，基金相应下滑 10 ％。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为 1 年期银行定期存款收益 ）。反之亦然。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 9% 。市场下滑 10 ％时，基金下滑 9% 。α才念阿尔法系数~~而你说的β 是贝塔系数哦~不知道你问的到底是哪一个，那我只好都告诉一下咯阿尔法系数（ α ）是基金的实际收益和按照 β 系数计算的期望收益之间的差额。市场下滑 10 ％时，基金下滑 11% 。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 11%, 。 β 大于 1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。超额收益和期望收益的差额即 α 系数。