集合竞价和连续竞价两者的概念定义及其原则、风险

　 集合竞价是指对一段时间内收到的交易申报进行一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价不同于集合竞价连续竞价是指在开盘时间内，通过计算机交易系统，按照时间优先、价格优先的原则，对每笔申报交易进行成交。集合竞价和连续竞价的交易时间是错开的，所以不会出现两种方式并存的情况。

　　集合竞价的基本概念

　　集合竞价早盘时间是从9:15到9:25。在此期间集合竞价将提出报价，然后成交将被安排在9:25。最终的竞价结果将决定开盘价。集合竞价在9:20之后不允许撤单。集合竞价午盘14:57-15:00，成交匹配在15:00。最终的竞价结果将决定收盘价。在交易中最大成交量的价格是集合竞价的成交价格。如果有高于成交价格的买单和低于成交价格的卖单，所有这些单子都将成交完毕。

　　集合竞价需要注意的风险

　　1.集合竞价诱多的主要用途。

　　主力通过在9:15-9:20之间挂大量的单子，把集合竞价的价格控制在自己想要的高价，以吸引散户跟风，然后把挂着的单子拿掉反手卖出。

　　2.主要利用集合竞价做诱饵。

　　与诱多相反。主力通过在9:15-9:20之间挂大量卖单，把集合竞价的价格控制在自己想要的低价，以吸引散户跟风，然后把挂好的单子撤销反手买入。

　　3.集合竞价检验的主要用途。

　　可以在9:15-9: 20之间接受委托，也可以随时撤单。9:20之前主力在涨停位置用大单控制股价，然后感受此时多空力量对比。如果空方力量较弱，那么主力可以考虑之后拉升。就算空方实力弱，主力也干脆没有撤回订单，而是直接封了涨停，把试报价变成了实盘。但如果此时空方力量较强，主力会选择撤单。

　　连续竞价的基本概念

　　本来上交所和深交所的连续竞价时间是不一样的，上交所是收盘前三分钟开始连续竞价，深交所是集合竞价。但是2018年8月6日上交所调整了收盘机制，规定8月20日起收盘机制由连续竞价改为集合竞价，所以现在两市的收盘机制是统一的，连续竞价时间统一为上午9:30-11:30，13:00-14:57。

　　根据时间优先、价格优先的原则，计算机交易系统在连续竞价期间逐一生成成交价格。也就是说申报的购买价格越高，成交将获得优先权，当价格相同时，根据时间原则，成交将获得优先权。如果能不要委托所有的成交，那么将首先参加成交，其余的将在成交等待下一次机会。

　　连续竞价中成交价格的确定原则

　　[1]最高买入价与最低卖出价相同，这个价格就是成交价格；

　　[2]当买入申报价格高于即时显示的最低卖出申报价格时，即时显示的最低卖出申报价格为成交价格；

　　[3]当卖出申报价格低于立即显示的最高买入申报价格时，显示的最高买入申报价格应为成交价格。

　　买入价高于即时成交价格，但没有成交为什么？

　　根据第二条确定成交价格的原则，买入价高于卖出价（最低的卖出申报价格立即显现），成交价格为卖出价。如果此时委托成交，实际成交价格低于委托购买价格。但是有时其他投资者可能会比你报得更高或更早，所以应该首先向成交的其他投资者报成交价格，这也是卖出一个的价格，而委托不是成交。

　　炒股最重要的是持续竞价期。集合竞价的主要功能是生成当天的开盘价，而连续竞价的主要功能是匹配成功的投资者委托单。毕竟每天成功的委托单不计其数。

关键词： 股票 集合竞价